南方食品15亿项目未披露
4.5亿定增被指向大股东输血
理财周报
吴爱?
钱文俊/文“创业的事不提了。”刚匆匆送走一批上海机构人员的南方食品董事长韦清文，随即点了一根万宝路香烟坐下来，摆手示意换个话题。而在一周前于南宁召开的机构交流会上，面对30来个来自私募和基金的人员，韦清文则掏心说出，“从80年代开始折腾，公司确实做得不是很成功”1984年，韦清文与李汉朝、李汉荣兄弟合办容县南方食品厂(黑五类集团前身)，彼时年收入近2个亿。然而，28个春秋走来，主营食品加工的南方食品不过营收5.8亿、盈利1200万。另一方面，在距离南宁市200公里以外的玉林市容县，黑五类集团的新项目食品产业园正拔地而起，被解读为集团进一步转型地产开发的信号。理财周报辗转从政府处获知一个可怕的事实，该产业园的实际投资方并非黑五类集团而是南方食品旗下绝对控股子公司广西黑芝麻食品股份有限公司(广西黑芝麻)。上市公司的钱再一次悄无声息地流进了集团的口袋。15亿产业园项目未曾披露6月19日下午，理财周报来到了容县。作为韦清文出生地，黑五类集团的创始地和注册地，南方食品的生产基地，它必然是牵扯最多利益和故事的地方。“黑五类在容县是很有名的，它贡献了全县近三分之一的税收。”容县经济开发区管委会人士向透露。近年来容县上马的最为激动人心的项目，便是正在如火如荼进行的容县黑五类食品产业园。容州镇政府发改委人员告诉，“该产业园累计规划用地500亩，投资15个亿，分五期投入。自2009年起已累计投资数亿元，今年已投入1.2亿元。最让诧异的是，经济开发区管委会宣传栏上公告了“容县黑五类食品产业园由广西南方食品集团股份有限公司(南方食品)投资建设，股票代码为000716”等字样。此前外界一直被误导认为，出资方是黑五类集团。广西黑芝麻是上市公司南方食品持股99.93%的子公司，为南方食品最优质资产。2011年南方食品的总营业收入为58152万元，营业利润为1171万元，广西黑芝麻贡献了其中的81%和23%。集团的投资，为何由上市公司掏腰包？据悉，该产业园于2009年2月份开工，距今已超过3年时间。但是梳理了南方食品2008年-2011年年报，发现其并无披露上市公司投资“容县黑五类食品产业园”的相关情况。前述管委会人士还透露，产业园的投资方已换过两轮。刚开始是上市公司南方食品，接下来换成了黑五类集团，如今又变更为广西黑芝麻。“我们也搞不懂为什么经常变换。随后来到了产业园区，一期项目广西黑芝麻扩建工程早已完成，“南方黑芝麻”的logo黑底黄字，显得尤为醒目。“我们搬来这里两年半了。”门口的保安告诉。不远处的二期项目——隶属于集团的22层黑五类大厦也已经完成封顶，目前正在装修中。次日下午，回到南宁，走进双拥路36号的南方食品大厦，在4楼南方食品的总部，韦清文亲口告诉，“上市公司只投资了广西黑芝麻的扩建项目以及黑五类大厦的第16、17、18层，其中部分资金来自于此前南管燃气胜诉收回的2.28亿资金，整个产业园是黑五类集团出资的。说到这个问题韦清文显得很激动，斩钉截铁地说道，“管委会怎么写我不管”，然后“嗖”地站起来，快步走向书桌拿回来一本由媒体报道整理而成的橙色宣传册，在面前翻得“咔咔”作响，“对外传播的投资方一直是是黑五类，历史沿革没有变过。之后韦清文强调了一遍又一遍，“出资方很清晰，一点问题也没有。“如果管委会透露的变更投资方情况属实，那就是集团在侵吞上市公司资金。”业内人士忿然说道。4.5亿元定增或输血地产业最让业内人士困惑的是，仿佛昨日黑五类集团还被质疑资金链断裂、2009年无力支付340万元债务，今日却已有雄厚的资金实力运转起15亿元的产业园项目。而就在刚过去不久的5月7日，南方食品才发布了4.5亿的定增公告，向黑五类集团募集4.5亿元，其中2.5亿元用于偿还银行债务，2亿元用于补充流动资金。15亿的产业园项目以及4.5自救计划所需的庞大资金，黑五类集团能否独自hold住？“集团今年的现金流开始为正。”韦清文向解释道，“现在不缺钱，一是黑五类物流经营情况不错，每年保持在2000万-3000万的利润；包装公司就算不赚钱，亏得也不多；还有原来投资的某些资产出现了好转。例如，原来珠海横琴的项目，1992年集团投入了5000万元，前两年政府进行了开发，我们的资金就盘活了。翻阅了黑五类集团2011年的财报，发现其2011年实现了16.99亿的营业收入，但营业利润亏损了100万，净利润仅为2959.70万。至于货币资金、现金流等数据未见披露，无从佐证。上市公司层面，截至2012年一季度末，南方食品已高筑5.66亿元债台，而账面上仅有3172万资金。资金吃紧背后，是否有输血容州产业园的影子？韦清文频频表示，“容州产业园是不错的项目，但政策不允许上市公司做房地产项目。”言间不乏遗憾之情，“集团的话，在容县能做地产，那里天时地利而和，有政府背景资源。5月7日南方食品以纾困为由抛出了4.5亿的定增方案，6月5日又推出收购江西的重组计划。此前，南方食品先后筹划的4次重组均胎死腹中。“南方食品借壳以来还没成功圈过钱。第5次重组其实是分两步走。第一步，罕见地以大股东现金注入方式，不涉及到资产评估和定价的问题；第二步，以7800万收购集团资产，标的不大，算不上重大关联资产交易。两者通过的可能性也很大。这样化整为零来实现资产注入和套现，是无奈中的无奈。”一位熟知南方食品的研究员向分析。然而南方食品资金饥渴若此，背后是否有不为人知的真相？与集团的8年利益纠葛容县产业园投资方不明的背后，其实是南方食品和黑五类集团之间微妙的利益纠葛。黑五类集团深谙资本运作之道，是不争的事实：2000年作为国内首家民营企业在香港主板运作百姓食品，2005年通过借壳广西斯壮电子成功将旗下的南方食品推向资本市场。然而，经过7-8年时间的演绎，外界已经越来越看不清南方食品和黑五类集团之间的关系。在广西，无论在容县还是南宁打听韦清文，对方的反应往往是，“黑五类的韦清文”，而几乎没有人提起他同时也是“南方食品的董事长”。南方食品被推到了一个相对尴尬的位置，甚至被默认为“和黑五类是同一家公司”6月20日下午，在南方食品大厦4楼前台处，见到三五西装革履人士匆匆走出。经前台处了解，“这是上海来的机构调研人员”这家借壳8年，盈利仅1232万，与集团有着千丝万缕利益关联的上市公司，因近日抛出的定增计划备受关注。然而，对于日渐衰弱的南方食品，投资者质疑集团掏空上市公司的声音未曾消停。“上市公司的钱跑不了的。谁敢跑啊？”面对的质疑，面带倦容的韦清文又点了一根万宝路，在一阵烟雾缭绕中辩驳道。在同一栋大厦的第5楼，见到了集团的全资子公司黑五类物流。进门处的办公室仅见得到一个办公人员，在她的口中，南方食品被称为“他们公司”。“物流那一块，是韦老板在管，我们不知道。”南方食品的前台回答。这个隶属于集团的黑五类物流公司，2007年仅盈利39万，如今每年实现2000万-3000万净利润，其盈利水平远远高于上市公司。“黑五类物流2007年收购了白糖的仓储业务，整合后慢慢盈利。”韦清文迟疑了片刻向解释道。注意到，南方食品因白糖采购与黑五类物流的关联交易愈演愈烈，三年来分别为601万、2072万、2957万。与此同时，南方食品流向整个集团关联方的资金也在攀升，2009年仅1770万，2011年已突破了1.65亿。另外，被质疑替集团江西销售分公司承担营销费用的南方食品销售公司则位于南方食品大厦的第6-7层。只望见廊灯一片漆黑。李氏兄弟才是幕后主角不光是集团和上市公司之间的纠葛重重，南方食品究竟姓韦还是姓李，也是个微妙的问题。从持股角度，韦清文持黑五类集团32.98%股份，远远低于李氏家族的持股比例56.85%。然而，在广西，无论是在韦李的老家容县，还是南宁，李汉朝、李汉荣的名气则暗淡许多，向表示没听过的人也大有人在。“因为我主外，他们主内。”韦清文如此解释。李汉朝、李汉荣、李玉坚作为实际控制人为何甘愿退居二线？6月19日上午，来到了容县松山镇儒地村，韦清文的故乡。在这个道路狭窄得不能容两辆出租车并行的村子里，相比四邻的毛坯房，韦家的两层小别墅，蓝窗、粉色琉璃瓦尤为气派。“早年韦清文把食品厂做起来后李氏参股进来，去年过年他们(李氏)还来过我们家。”韦清文的一位亲戚透露。韦李的关系可见非同一般。韦清文同时担任集团和上市公司董事长，集团控制人李氏家族的利益落脚点又在何处?2005年黑五类集团通过收购广西斯壮将其房地产资源收归旗下。容州产业园内在建的黑五类大厦，正由黑五类集团实际控制的广西黑五类华商综合产业开发有限公司(华商)操刀。在地产开发领域，黑五类又迈进了一步。华商背后的法定代表人是李文全，李氏家族的一分子，黑五类集团股东之一。2011年，黑五类集团及黑五类集团将持有广西容州物流产业园有限公司合计100%的股权转让给李文全，却称其为非关联方。实际控制人之一李汉朝，除担任上市公司副董事长外，还担任集团下属业绩蒸蒸日上的黑五类物流公司的董事长以及拟注入的江西南方的法定代表人。表面上退居幕后的李氏兄弟其实潜藏着巨大的能量，背后也许有故事在酝酿。
